（特定口座・源泉徴収ありの人向け）
優待クロスを続けていると、証券口座の「損益」が急に真っ赤になっていて驚くことがあります。
たとえば私の場合、SMBC日興証券の特定口座で表示された損益が −50万円以上。「え？クロスなのにこんなに損する？」と、本気で焦えました。
でもこれは、しくみを理解すればちゃんと理由があります。今回の内容が、同じ迷いを持つ人の助けになればうれしいです。
1. まず、なぜクロスで大赤字に見えるのか
制度信用で優待クロスをすると、「配当落ち調整金」という支払いが、権利日直後に一気に発生します。
これは、信用売りでは配当の支払いが発生し、現物買いでは配当を受け取るという仕組みがあるためです。
しかし、支払いは即時で、受け取りは1〜2か月後という時間差があります。このため、口座画面では先にマイナスだけが積み上がり、真っ赤に見えることになります。
これが「クロスしてるのに今年は大損してる？」という誤解の正体です。
2. では、本当に大損なのか？
結論から言うと、「見た目の損」と「最終的な損」はまったく違います。
制度信用クロスでは、配当の受け取りは税引き後で、配当落ち調整金の支払いは税引き前そのままです。構造的に、最終的にも少しの赤字は残ります。
しかし大事なのはここからです。
3. 特定口座（源泉徴収あり）なら、配当税の還付が自動で行われる
今回一番大事なポイントはここです。
証券口座が特定口座で、源泉徴収ありで、配当を特定口座で受け入れている場合、クロスで発生した「譲渡損」と「配当金」が自動で損益通算され、配当にかかった税金は自動で還付されます。
ここが最大の誤解ポイントで、「確定申告しないと戻らない」と思っている人がとても多いです。
でも、特定口座の中で配当を受け入れていると、証券会社が年末に自動計算します。払いすぎていた税金は、翌年に自動で戻ってきます。
私はこのしくみを理解していなかったため、長期間「−50万円は本当の損」と思い込んでいました。
4. 実際の私の数字（参考）
制度クロスの累積損失（調整金など）は −516,036円でした。
配当金（税引前）は 486,210円でした。
引かれていた税金は 98,713円でした。
証券会社で年末に自動通算され、この税金はほぼ全額戻ってきます。
5. 最終的な損益はどうなる？
上の数字をまとめると、見た目では −512,514円でした。これは配当がまだ反映されていない状態です。
配当が入ると −128,539円になりました。
さらに源泉徴収が自動で還付されるため、最終損益は −3万円前後に縮みます。
つまり、見た目 −50万円でも、実際は −3万円程度という結果になります。
6. 結論：表示は真っ赤でも、最終損は全然違う
制度信用クロスは、配当調整金が先に出て、配当は後から入り、さらに年末に税が自動調整されるという時間差があるため、途中経過で赤字に見えるのは普通です。
落ち着いて、「配当受入口座」「特定口座」「源泉徴収あり」の3点を確認すれば、最終的な損益がどうなるか判断できます。
7. 同じ誤解をしている人へ
クロスは損しない、微損で済む。そう信じていたのに、証券口座では真っ赤になっていることがあります。
私もそうでした。
でも、特定口座内で配当を受け入れている限り、税金の精算が自動で行われます。見た目の数字だけで不安になる必要はありません。
制度を正しく理解して、落ち着いて数字を確認することが大事です。